從零開始理財

所謂你不理財，財不理你。理財的重要性，相信沒有人會反對。但是，坊間常常混淆了"理財"和"投資"。一說起理財，要不就是問應該買哪隻股票，要不就是好同學和你說公司最新推出的保險值得買XD。這些其實都是投資 (不管是好還是壞的投資)，而投資只是理財的一種而已。理財除了投資，其實更包含收支管理，稅務管理等等，一個人若然不做好整個理財規劃而就去投資，等同吃飯只吃肉一樣，最後必然營養不良。

如何從零開始理財? 以下是小矮人從經歷整理的步驟：

1. 清點現有資產及負債 - 要理財必先知道自己有多少財可理

（相等於整理自己的Balance Sheet）

• 資產包括所有本地及外地銀行戶口的現金，外幣，房產，股票，債券等等
• 負債包括按揭，學債，信用卡債務，所有分期消費等等

2. 估算及評估每月收入及支出
（即相等於整理自己的Income Statement）

• 收入包括薪酬 (連花紅)，股息等
• 支出包括家用，稅務，還款，消費等
• 可使用記帳App，或查看半年內的信用卡月結單了解自己支出的分佈和金額
• 若然收支不平衡 (月光族)，需想辦法控制支出/增加收入 (轉工/轉行/秘撈)

2.1. 評估保險保障是否充足/太多

• 保險特別分出來說，因為香港人很多時候買保險都是看交情向做保險代理的朋友買而沒有考慮保障適不適合自己。
• 例如說，一般保險經紀最喜歡sell儲蓄保/人壽，接著是危疾。最近因為可退稅的原因，也喜歡sell年金及自願醫保。但對於像小矮人一般25-35歲沒有供樓的人來說其實最重要的是醫療保險。但因為一般公司都有基本醫療保險，所以要買的只是為保障嚴重疾病的top up/有自付額的大額醫療保險。
• 相關文章: 為甚麼不鼓勵大家買儲蓄保/年金
• 另外，想比較不同保險靈參考一下以下網站:
• https://www.10life.com/
• https://www.darkmoneyhk.com/

3. 計劃資產配置

• 一般而言資產分為五大類: 股票，房產，商品及貴金屬，債券，現金 (風險從高到低)
• 應考慮個人風險承受能力及年齡去作出配置
• 亦應計劃本地及外國的資產分佈
• 應預留6個月預算支出的現金作應急備用
• 可承受高風險的可選擇槓桿買資產。
• 相關文章：
• 槓桿錢搵錢？試計出個人Optimum leverage ratio
• 再談槓桿 - 供樓 vs IB最高槓桿比率
• 常用配置:
• 60%股票 + 40%債券
• (110-年齡)%股票 + 餘下債券
• 50%股票 + 20% 房產 + 30%債券
• 90%股票 + 10%債券 for 30歲人 from 巴菲特
• 40%房產 + 30%股票 + 20%債劵 + 10%現金 / 貴金屬 from 施永青


• 資產配置可參考以下不同資產的平均回報，年最大跌幅及相關系數:
  
  
  
  
  


• 不同資產的風險亦可參考美國計算RBC的Risk Charge (參數愈大風險愈大):
  

• 綠角的網站亦是一個很好的參考: http://greenhornfinancefootnote.blogspot.com/2008/07/asset-allocation-in-essence.html?m=1

4. 開設投資戶口 - 根據資產配置，需要開設不同投資戶口作買賣:

• 本地證劵行/銀行比較 - 只能投資本地股票
• 美國劵商比較 - 可買賣美股及，美債及大部分etf
• 另外因為現金亦漸組合一部分的關係，亦可選擇開高息出糧戶口/for定期的銀行戶口 (如有mortgage link的話就算吧)
• 手續費的多少 (即使是長線持有) 會蠶食收益 (尤其對本金少的人)。所以一開始選擇一間便宜的劵商/銀行其實很重要 (當然亦要考慮安全性，但本地投資戶口都有15萬保障，所以小矮人選擇本地投資戶口都是首看便宜與否)。
• 小矮人是用一通(便宜) + firstrade (免佣+sipc保障) + interactive brokers (買新加坡reit的唯一選擇...) + 大新出糧戶口 (2%活期利息)

5. 投資

• 按資產配置選擇具體公司及投資物作投資
• 因為價格的變動，起碼每年應按自己計劃的資產配置作rebalancing
• 不懂/不想選擇個別公司的話可選擇ETF (ETF以跟蹤、模擬指數為目標，按指數成員的比重買入相應的證劵。例如盈富基金就追蹤恒生指數HSI, HSI升多少%盈富就升多少%。因為是被動型基金，管理費用一般很便宜，例如盈富基金的管理費是0.1%，VOO是0.03%，相比主動型基金而言，簡直是佛心! 由於是追蹤指數，背後有一籃子的證券，風險比投資個別成分證券為低)
• 香港股票：2800.HK盈富基金
• 香港本土股票：EWH
• 美國股票：SPY/VOO
• 全球股票：VTI
• 美國國債：TLT, ZROZ
• 美國企業債券：BND
• 全球債券：BNDX
• 美國房託：VNQ
• 新加坡房託：Lion-Phillip S-REIT ETF
• 黃金：GLD
• 白銀：SLV
• 想投資個別公司的可以參考以上ETF裏的Top holdings／知名人仕的投資組合:
• 美國富豪投資組合：
• https://hedgemind.com/hedge-fund-portfolios/
• https://www.dataroma.com/
• David Webb投資組合：CCASS
• 由於美股（包括在美國註冊的ETF）有30% withholding tax，建議美股別買高息股，債券方面比起債券基金／ETF，可優先考慮不扣稅的直債／ETD (baby bond)／Trust Preferred
• 沒有withholding tax的ETD／Trust Preferred List：https://innovativeincomeinvestor.com/preferred-stock/
• 注意有些非Trust Preferred的優先股因為註冊地不在香港所以都不需要扣稅，如Prudential出的PRJ，不過很難找到最新的清單，需要一隻隻去找。
• 相關文章：可退稅的Bond ETF