為了了解自己在美股若大跌時撈貨的購買力，今天又再研究了IB的Margin Requirement:
1. 不同資產的槓桿比率
之前有用Asset Value / Maintenance Margin Change試過IB各種資產的最高槓桿比率
最近卻又在IB的官網直接找到不同資產的Margin Ratio：
Stock - 基本上25%-50%
Fixed Income
- 國債 - < 10%
- 市政債 - 25% (investment grade), 50% (Speculative Grade), 75% (Junk Grade)
- 企業債 - 使用VaR計算
Options - 自己睇
Mutual Fund - 25%
最後加上Portfolio Margin的Adjustment
或者可以直接在Report > Margin Report Run報告看自己各持股的Margin Ratio
以上都是只作參考，自己試Asset Value / Maintenance Margin Change 應該會比較準確
另外IB可能會更新Margin Ratio，通常會有Email通知，但亦曾有人在Forum上反映IB在沒有通知的情況下增加10% %Change的Margin Ratio Requirement
2. Liquidation Rule
當Excess Liquidity=0時，如果是股票，IB會Liquidate (Excess Liquidity Deficit * 4) 的金額
具體Liquidate次序不知道，但在TWS裏可以設定某一隻Security最後才Liquidate (Add Column > Set Liquidate Last)
3. 計算自己現在離Margin Call的Buffer
假設Maintenance Margin不變（即價格下跌不會令Maintenance Margin上升，因為相對應Margin Ratio可能增加），你離Margin Call的Buffer等於:
x% = Excess Liquidity / Gross Position Value = 你的資產跌x%就會被Call Margin
4. 購買力計算
IB雖然有顯示Buying Power，但如果你真的用完你的Buying Power你就沒有Buffer了，可能資產價格跌1%你也會被Call Margin，所以在有Buffer的情況下Buying Power我想應該這樣算：
[(Excess Liquidity)*(1-Buffer%) - (Borrowed Cash)*Buffer%] / (Margin Ratio + Buffer%)
如果我用25% Margin Ratio + 30% Buffer計算，得出的Buying Power只會是IB顯示的約17%。。。
如果我用25% Margin Ratio + 0% Buffer計算，得出的Buying Power也比IB顯示的少，我是真的搞不懂IB怎樣計算Buying Power，不過我想使用上面的算式算會比較保險，起碼得出來的數字比較接近用親身使用TWS試的數額。
有人可能會以Leverage=2作為安全標準，不過因為每人的Portfolio都不同我想實際上Leverage Ratio大於2也有可能是安全的，試想一下如果你的portfolio是80% VOO + 20% TLT，你的Maintenance Margin可只是10%，即使是Leverage=2也有很多Buffer。當然長期來說Leverage > 2是不健康的 （即負債>淨資產），但在大跌市時若想撈底投機+持續有穩定現金流的情況下或許是可以嘗試操作的?
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