再談槓桿 - 供樓 vs IB最高槓桿比率

之前做了一個excel model計個人max affordable leverage ratio，今次想從買樓作參考研究一下最佳去槓桿比率過程

之前有說到香港買樓能賺到笑主要都是因為槓桿，那麼我們就用買樓vs租樓這個excel model看看買樓後在15年後的變化 (主要假設都沒有變，如做八成按揭，每年平均樓價升7%，利息是2.375%等):

Year	Leverage ratio
0	7.3
1	4.8
2	3.6
3	3.0
5	2.2
7	1.95
10	1.5
15	1.3

如果想借Tax Loan投資 / 做期權交易的可以參考一下以上樓按的槓桿比率變化

不過如果想跟著以上槓桿比率投資REIT/債的話，恐怕就不行了。因為以IB來說，它們最大的槓桿比率一般只有3倍。
而各項投資在IB的最高槓桿比率如下：

Investment	Max (Maintenance) Leverage Ratio
HK REIT	3
SG REIT	3
Corporate Bond, e.g. Microsoft	~2
ETD, e.g. EBAYL/PRH	2.5
Government Bond, e.g. TLT	10-11
VOO / SPY	10-11
S&P 500 Component Stock	3
2800.HK / MSCI ETF	3
Some small stock	varying from 1.5-2.5
GLD / SLV	3

（以各樣Asset的Asset Value / Change in Maintenance Margin計算出來）
當然要留意的是IB計算要不要補倉是以整個Portfolio計算的，所以一般來說若你持有不同的資產的話，上表不一定準確，所以只是用來作參考。值得留意的是，S&P 500和國債的ETF (VOO / SPY / TLT等) 的槓桿是可以去到10-11的。所以想孖多些REIT / 債的話，記得不要把買了的VOO / SPY / 國債ETF放到另一家證劵行去哦~